观点怎样变成订单？
Alice、Bob 与 Carol 的信念不同，但只有愿意承担的价格和数量才能进入市场。
- 区分主观信念、限价和数量
- 把 BUY NO 转换成 YES 订单簿中的卖单
- 上一章一份二元合约为什么锁定 100 积分？
- 本章观点怎样变成订单？
Alice、Bob 与 Carol 的信念不同，但只有愿意承担的价格和数量才能进入市场。
- 下一章订单撮合怎样产生价格？
先想一想这几个问题
展开答案前，可以先在心里做个判断。与预期不同的内容可以加入复习列表。
Q01Alice 认为有 80% 概率，为什么不一定愿意在 80 买？＋
80 是她的估值，不是必须支付的价格。她还要给判断错误、资金占用和模型不确定性留出余地，所以可能只愿在 68 买，并且只买有限数量。
Q02一千个人都点了 YES，为什么市场价格可能完全不动？＋
观点不会自动进入订单簿。只有愿意锁定资金、写出价格和数量的订单才改变可成交条件；点赞、投票和口头预测都不产生对手方。
Q03最后结果是 NO，买过 YES 的人为什么仍可能赚到钱？＋
如果他在结算前以 40 买入、又在市场升到 60 时卖出，就已经实现了 20 的交易利润。预测市场头寸既可以持有到结算，也可以在信息变化时转手；交易赚钱不等于最终判断正确。
“我觉得会发生”还不是市场信息。只有当一个人愿意在某个价格承担一定数量的损失时，观点才会变成订单，进入其他人可以接受或拒绝的公共报价集合。
三个人可以有三种完全不同的订单
Alice 阅读了任务计划，认为 YES 的可能性接近 75%。她愿意以不超过 68 的价格购买 3 份 YES。Bob 认为延期风险很大，愿意用 35 购买 2 份 NO。Carol 没有强烈方向，只想在价格足够便宜时买入。
他们需要分别回答三个问题：
- 方向：愿意持有 YES 还是 NO？
- 限价：每份最多支付多少积分？
- 数量：判断错误时，最多愿意损失多少？
信念决定你偏向哪一边，限价决定你最多愿意付多少，数量决定判断错误时会损失多少。你愿意用更大的数量表达观点。
信念、报价和成交价是三件事
如果你认为 YES 有 70% 可能发生，不代表你应该无条件支付 70。你可能希望留出安全边际，只在 64 以下买入；也可能因为特别需要对冲某种风险，愿意支付 74。
因此市场看到的不是参与者脑中的完整概率，而是他们在预算、风险偏好和现有持仓约束下提交的报价。
买 NO 可以转换成 YES 订单簿中的卖单
我们的二元市场只展示一张 YES 订单簿。买一份 NO、最高支付 35，与愿意在 YES 价格 65 时站在 NO 一边是同一件事。因此模拟器会把：
BUY NO @ 35转换为SELL YES @ 65
当一张 BUY YES @ 65 与它相遇，两人支付的金额恰好是 65 + 35 = 100，结算合约便能为他们创建一份完整的二元合约。
展开：这一步如何实现
toYesBook(order):
if order.outcome == YES:
return BID at order.price
else:
return ASK at 100 - order.price
未成交订单需要冻结 限价 × 剩余数量，撤单后才释放，避免同一笔预算被重复承诺。
某人相信 YES 概率为 70%，但只提交 BUY YES @ 62。最合理的解释是什么？
本章小结
订单簿里已经出现买 YES 和买 NO 的意愿，但它们还没有自动成为交易。下一章会进入撮合引擎，观察谁先成交、以什么价格成交。